（原标题：实控东谈主三度“卖股还债”，400亿光电龙头欧菲光巢湖风光或遇阵痛）

蓝鲸新闻12月19日讯（记者 徐晓春）一年的工夫内，欧菲光的实控东谈主蔡荣军三次通过非往返过户的模样偿还债务，其所限度股权从19.63%相接着落至14.09%。三次往返敌手方均为国资布景，这次蔡荣军与巢湖科技的非往返过户订价为9.107元/股，仅为刻下欧菲光股价的7成支配。

死心12月19日，欧菲光的股价收于12.73元/股，总市值为421.56亿元。这家超400市值的光电龙头正遇阵痛期。

行动光学行业头部企业的欧菲光在2020年支配就开动与合肥国资进行深度勾搭，公司有筹商投资数十亿在巢湖缔造智高手机、智能汽车等居品用的光学镜头产线，但谋划了四年的风光两度延期，于今未能落地。到三季度末时，欧菲光欠债率攀升至79%以上，公司将上述风光所募资金暂时用于补流。

每每转让股份还款，蔡荣军资金压力浮现

12月17日，欧菲光公告，公司控股激动欧菲投资控股有限公司（以下简称“欧菲控股”），偏激一致行动东谈主裕高（中国）有限公司（以下简称“裕高中国”），以非往返过户的模样赔偿向巢湖生态科技发展有限公司（以下简称“巢湖科技”）的欠款，欠款总金额约为5亿元。

巢湖科技由巢湖市东谈主民政府办公室100%捏股，往返之后，巢湖科技将捏有欧菲光1.66%的股份。同期，欧菲控股、裕高中国捏股比例诀别着落为8.84%、4.6%，欧菲控股仍然为欧菲光控股激动，公司实控东谈主蔡荣军径直捏有以及通过欧菲控股、裕高中国迤逦控股比例着落至14.09%。

具体来看，这次以非往返过户模样赔偿欠款的源于2023年，欧菲控股向巢湖科技借款4亿元，并以其自己偏激一致行动东谈主裕高中国捏有的公司股份提供质押担保。两边商定2024年12月31日前偿还借款，死心12月17日，这次借款产生利息约9955万元。按照最长两年期借款议论，以此议论欧菲控股该笔借款利息率在12.5%支配。

客岁6月，欧菲控股在借款后初次以“偿还债务”为由，初次向巢湖科技质押了2500万股股票，占其所捏股份的7.49%。之后在6月、7月，欧菲控股和裕高中国两次将此前向巢湖市城镇缔造投资有限公司（以下简称“巢湖城投”）质押的股份拆除质押，并同期再次向巢湖科技进行质押式回购业务，诀别触及股份数目达到8592.16万股和1.23亿股。

近日，借款行将届满之日，欧菲控股策动径直以质押证券处置过户的模样抵债。公告骄横，欧菲控股、裕高中国诀别将以172.42万股、5312.92万股股票赔偿对巢湖科技的欠款，非往返过户价钱为9.107元/股。

而死心12月19日收盘，欧菲光股价为12.73元/股，这次转让的股权对应市值约7亿元。

转让股权偿债的活动背后，蔡荣军的资金压力浮现，2020年6月，蔡荣军为裁汰自己欠债需求，在一个月内通过欧菲控股和裕高中国共计减捏套现跨越8亿元。尔后，蔡荣军也通过为欧菲光引入战投激动、向国有老本转让股份等模样，每每后撤。

字据减捏新规，欧菲光这类合适破发的上市公司控股激动在二级商场减捏受限，一直有偿债压力的蔡荣军也不是第一次通过股份转让的模样进行还债，商场对其举动也存在“绕谈减捏”的质疑。

2020年，欧菲控股曾向巢湖城投借款8.95亿元，并以其自己以及一致行动东谈主裕高中国所捏股份进行质押，巢湖城投是巢湖市东谈主民政府办公室全资捏股的另一家公司。到2023年12月，欧菲控股和裕高中国就以向巢湖城投共计转让8233万股股份的模样偿还债务，其时非往返过户价钱为6.643元/股，偿还债务总金额约为5.47亿元。

本年，欧菲控股在2019年向深圳市元鼎实业投资有限公司（以下简称“元鼎实业”）的借款也还不上了，元鼎实业背后由深圳市光明区国资委全资控股。4月，为处置历史留传债务，欧菲控股和裕高中国以8.262元/股的价钱，向元鼎实业共计转让了3582.67万股股份偿还借款，还款总金额约为2.96亿元。

募资相接用于补流，巢湖风光难落地

行动光学界限头部企业之一，欧菲光当今的收益主要由智高手机、智能汽车、新界限三伟业务体系组成。基本是从2020年起，欧菲光和合肥市巢湖市政府开动在光学界限进行密切的投资勾搭。

2020年，欧菲光抛出67.58亿元的大手笔定增有有筹商，召募资金有筹商用于高像素光学镜头缔造风光、3D 光学深度传感器缔造风光、高像素袖珍贵像头模组缔造风光、研发中心缔造风光和补充流动资金。

定增中的高像素光学镜头缔造风光、3D 光学深度传感器缔造风光均将在巢湖市落地，同期欧菲光还将在巢湖缔造研发中心。2020年4月，为了上述两个风光，欧菲光成心建树了合肥欧菲光电科技有限公司（以下简称“合肥欧菲光电”）。

按照欧菲光的有筹商，高像素光学镜头缔造风光将瞎想坐蓐适用于智高手机界限的手机镜头，瞻望达产后将酿成年产9.8亿颗手机镜头的产业限制。2020年6月定增预案暴露时，上述风光皆还是赢得巢湖市发改委的风光备案。

值得一提的是，该定增有筹商中，合肥市国资委全资控股的合肥市缔造投资控股（集团）有限公司（以下简称“建投集团”）、合肥市高新区国有钞票料理局全资控股的合肥合屏投资有限公司（以下简称“合肥合屏”）答允诀别出资12亿元、10亿元进行认购。

一年之后，欧菲光的定增几经鬈曲终于落地，包括建投集团、合肥合屏认购的22亿元在内，欧菲光统统募得资金35.3亿元，为有筹商的一半支配。

于是，欧菲光砍掉了3D光学深度传感器缔造风光、研发基地缔造等三个风光，何况将高像素光学镜头缔造风光募资插足金额裁汰至15.15亿元。同期，2021年开动谋求在智能汽车行业布局的欧菲光，其后又从这15亿募资等分出2亿元在巢湖缔造适用于智能汽车、VR/AR等界限的光学镜片和镜头产线。

按照有筹商，这两个光学镜头风光诀别将在2023年2月和2026年1月达到可使用情状，但在2022年8月，募投风光仍未动工的欧菲光初次将上述风光延期一年。到2023年末时，欧菲光的高像素光学镜头缔造风光仍然未开动投资缔造，这一次欧菲光将完工期限又往后延了两年。多番调治后，于今难以落地。

本年上半年，西洋光收场贸易收入95.36亿元，智高手机居品销售收入约为74.06亿元，占公司收入比例为77.66%。除此以外，欧菲光频年来在智能汽车界限插足极大热心，上半年该部分业务收入约为10.68亿元，占公司收入比例约为11.2%，是欧菲光收入第二大的业务板块。

在多界限投资布局时，上市公司资金压力日渐浮现。死心2024年9月末，欧菲光钞票欠债率达到79.01%。

期末时，欧菲光货币资金约为17.1亿元，同期，公司仅短期借款就达到33.73亿元，较岁首增长29%，账面资金不及以袒护短期借款。此外，欧菲光还有27.58亿元一年内到期的非流动欠债、14.22亿元遥远借款等带息欠债。

压力之下，欧菲光庸俗动用召募资金暂时补充流动资金。2023年7月，欧菲光闲置召募资金暂时补充流动资金的额度由6.5亿元普及至15亿元，本年7月行将到期时，欧菲光再将上限提高到15.5亿元。

从金额来看，15.5亿元的闲置召募资金基本即是欧菲光有筹商插足在巢湖的高像素光学镜头缔造风光等两个项指标插足金额。