（原标题：零卖巨头分化加重!塔吉特(TGT.US)为何功绩失落，沃尔玛(WMT.US)却捏续领跑?）

智通财经APP获悉，塔吉特(TGT.US)与沃尔玛(WMT.US)，这两家好意思国大型零卖商的财报再次突显出它们之间的功绩互异。塔吉特周三公布了不足预期的三季度功绩讲明注解，导致其股价跌至52周低点。而前一天，沃尔玛的股价则飙升至历史高点。财报暴露，塔吉特Q3销售额未达预期，并下调了全年诊疗后每股收益预期。比拟之下，沃尔玛上调了全年功绩预期，暴露出更强的销售趋势。

具体来说，塔吉特的三季度销售额为252.3亿好意思元，低于市场预期的257.4亿好意思元。公司默示，功绩欠安的原因包括“可目地主管需求降速”以及资本上升，这归罪于10月份口岸歇工前急忙调节库存的影响。在财报电话会议上，塔吉特的首席实验官布莱恩·康奈尔指出，好意思国破钞者正在严慎购物，勤奋克服多年价钱高涨的蕴蓄影响。财报公布后，塔吉特好意思股盘前跌幅接近20%。

另一方面，沃尔玛的功绩则推崇出色。该公司沃尔玛上调了全年功绩预期，将全年净销售增长预期从3.75%-4.75%上调至4.8%-5.1%，全年经诊疗规划利润增速预期由6.5%-8%上调至8.5%-9.25%。沃尔玛默示，尽管破钞者更敬重性价比，但高收入破钞者的破钞需求正在增长，杂货部门之外的商品销售趋势也越来越好。

尽管两家门店的客流量增长幅度左近，沃尔玛的销售推崇却显着优于塔吉特。具体来看，沃尔玛在好意思国的客流量完了了3.1%的增长，略高于塔吉特的2.4%。在同店销售额方面，沃尔玛赢得了5.3%的同比增长，比拟之下，塔吉特的增长仅为0.3%。此外，沃尔玛的电子商务销售额同比增长了22%，这一增幅也逾越了塔吉特11%的增长率。

值得谨慎的是，本财季其他大型零卖商也公布了好于预期的功绩。但是，由于利率和典质贷款利率较高，破钞者对大额支拨捏不雅望作风。这两家大型零卖商之间的广漠互异标明了破钞者在不同鸿沟的破钞意愿和开支缩减情况。跟着零卖商干涉一年中最遑急的销售季节，行业里面的功绩分化可能会愈加显着。

DA Davidson零卖分析师迈克尔·贝克指出，塔吉特令东说念主失望的功绩反馈的是公司功绩而非破钞者的健康景况。他合计，塔吉特的市场份额正鄙人降，过时于沃尔玛、亚马逊和好市多等竞争敌手。此外，塔吉特夙昔一年功绩的不瓦解也标明公司实验力存在问题。这种功绩的波动激励了对公司里面是否发生问题的怀疑。

多家投行分析师下调塔吉特股票评级，担忧其顾主和销售额流失

周三，包括花旗臆测、德刚烈银行和汇丰环球臆测在内的多家股票臆测分析师下调了塔吉特的股票评级，原因是驰念这家总部位于明尼阿波利斯的零卖商顾主和销售额被竞争敌手抢走。其中，花旗零卖分析师保罗·勒朱兹指出，塔吉特倒霉的功绩和疲软的远景标明，该公司“很可能输给沃尔玛”，并可能因短少有余的促销力度而进一步失去市场份额。

高盛零卖分析师凯特·麦克沙恩则合计，塔吉特堕入窘境的根源之一在于其商品组合。塔吉特约60%的销售额来自非必需品，如家居用品和服装，而沃尔玛则相悖，约60%的销售额来自广漠必需品。这种商品组合导致了塔吉特功绩的波动性和不瓦解性。尽管沃尔玛和塔吉特齐提到了口岸歇工带来的负面影响，但塔吉特似乎将其季度功绩疲软的主要原因归罪于歇工。

此外，摩根大通分析师马修·博斯强调，塔吉特天然舒缓率和履行资本有所改善，但高库存水平对利润率形成了压力。而Stifel分析师马克·阿斯特拉坎则称功绩令东说念主失望，可比销售额逐年下落，标明塔吉特在关节类别的市场份额正鄙人降，这可能也影响了毛利率。

加拿大皇家银行分析师史蒂文·谢梅什指出，投资者驰念淌若2025年全年营收仍然处于较低水平，塔吉特将莫得有余的利润杠杆不错诈欺。不外，他也不雅察到，2025年的同比利润率约为捏平至+1%，买卖利润率约为捏平，将产生约9.50好意思元的每股收益。

但是，花旗分析师保罗·勒胡埃斯默示，第四季度远景欠安标明塔吉特的市场份额可能正在被沃尔玛霸占，并合计塔吉特可能需要加大促销力度来鞭策客流量和销售，这会让2025财年变得愈加概略情。

与此同期，摩根士丹利指出，其“零卖漏斗”数据暴露大公司正在加快彭胀，亚马逊、沃尔玛和好市多占据了零卖增量的50%和电子商务增量的75%以上，这意味着其余的市场零卖商和电子商务公司正在争夺剩余的部分。天然塔吉特在销售增长方面的推崇优于很多零卖连锁店，但该公司在夙昔一年的股价推崇却未能赶上这三巨头。

塔吉特还濒临其他问题，包括将来指点层的概略情趣。现任首席实验官康奈尔自2014年以来一直担任该职位，并于2022年9月应许络续指点公司三年。

但是，在周三与投资者的电话会议上，康奈尔指出，尽管销售功绩令东说念主失望，但业务仍出现了“复苏迹象”，如客户流量增长、在线销售增长和服装销售相对苍劲。

尽管如斯，几位分析师在会议上对塔吉特的将来规划建议了疑问，照看公司是否需要作念出蜕变或加伟业务投资。康奈尔回答称，公司将坚捏现存业务政策，包括提供特有的商品和国度品牌、开设新店、扩大告白业务，并为购物者提供更多的网购表情。他强调，塔吉特将络续紧跟破钞者的格式，确保恬逸全好意思破钞者的期许。