11月27日周三，好意思国商务部公布的汇报涌现，好意思联储最爱的通胀主义固然顺应预期，但10月数据较9月反弹，达到2.8%。这一数据接济了好意思联储官员们对接下来降息接纳更为严慎气派的态度。

好意思国10月PCE物价指数如下：

好意思联储最爱的通胀主义——剔除波动性较大的食物和能源的中枢PCE物价指数10月同比高潮2.8%，为本年4月以来的最高水平，与预期的2.8%抓平，9月前值为高潮2.7%。

10月中枢PCE物价指数环比高潮0.3%，与预期的0.3%抓平，9月前值为高潮0.3%。

10月PCE物价指数同比高潮2.3%，与预期的2.3%抓平，9月前值为高潮2.1%。

10月PCE物价指数环比高潮0.2%，与预期的0.2%抓平，9月前值为高潮0.2%。

按三个月的年化率推测，中枢PCE物价指数高潮了2.8%，经济学家们以为这一主义能更准确地反应了通胀的轨迹。

好意思国PCE通胀细分

服务价钱高潮是10月通胀的主要推能源，高潮0.4%。服务通胀反应出投资组合惩办费激增，这与好意思股高潮是同门径的，好意思国股市高潮对中枢PCE通胀的鼓动作用明显。备受眷注的不包括住房和能源的中枢服务价钱较9月环比高潮0.4%，为本年3月以来的最大涨幅，超等中枢PCE服务业同比飙升3.5%。

10月商品价钱下落0.1%，中枢商品老本保抓不变。

食物价钱险些莫得变化，而能源价钱下落0.1%。

尽管东说念主们预期跟着房钱下降，通胀速率会有所放缓，但住房相干的老要领实上陆续推高通胀数字，10月高潮了0.4%。

好意思联储决议者们将通胀标的定为年率2%。好意思国PCE通胀自2021年3月以来一直高于该水平，并在2022年6月达到7.2%把握的峰值，其时促使好意思联储接纳积极的加息行动。

固然自好意思联储初始收紧货币计策以来，好意思国通胀率已大幅下降，但对家庭来说，通胀仍然是一个辣手的问题，在好意思国总统竞选中占有蹙迫地位。尽管以前两年通胀率有所放缓，但通胀的积攒影响已严重打击消耗者，尤其是工资水平较低的消耗者。

好意思联储使用一系列主义来揣度通胀，其中PCE数据终点蹙迫，是官员们用于预计和手脚主要计策器具的主义。该数据被以为媲好意思国劳工部的消耗者价钱指数（CPI）更为正常，并凭据消耗者支拨活动（举例用较低廉的商品替代较奋斗的商品）进行退换。

此前，好意思联储在9月和11月的两次会议上邻接降息，合计降息75个基点。昨日公布的好意思联储纪要涌现，多东说念主接济渐进降息，有官员提议暂停降息行动的可能。最新PCE数据印证了好意思联储官员们的大齐不雅点：惟有好意思国劳能源市集保抓健康且经济陆续强健增长，就不消急于降息。

此外，好意思国当选总统特朗普的经济议程将使将来的计策说念路变得更为复杂。一经有公司示意，由于预期关税上调，已在研究明岁首普及价钱。耶鲁大学预算实践室数据涌现，特朗普关税计策以过甚激勉的袭击性关税，从生果到汽车，一切价钱齐将高潮，将导致好意思国CPI涨幅上行0.75个百分点。

个东说念主收入、消耗

同日数据还涌现，消耗者支拨在10月仍然弘扬强健，但比拟9月有所回落。好意思国10月个东说念主消耗支拨（PCE）环比高潮0.4%，与预期的0.4%抓平，但低于9月前值的0.5%。经通胀退换后的10月本色个东说念主消耗支拨环比高潮0.1%，预期为高潮0.2%，9月前值从0.4%上修至0.5%。

从细分类别看消耗者支拨，其中，服务支拨占家庭消耗的大部分，10月环比增长0.2%，主要反应了医疗保健支拨；商品支拨小幅高潮。

好意思国10月个东说念主收入环比大幅高潮0.6%，远高于预期的高潮0.3%，9月前值为高潮0.3%。经通胀退换后的可主宰个东说念主收入10月增长了0.4%，为1月以来的最大增幅。款式工资和酬劳环比慎重高潮0.5%。收入数据标明，将来几个月的支拨可能健康增长。

个东说念主储蓄率在10月高潮，是本年早些时刻以来的初度高潮。

尽管面前好意思国奇迹市集弘扬慎重，但较高的糊口老本正在挤压家庭预算。这也阐述注解了为什么本年好意思国东说念主示意运筹帷幄在节日礼物上的支拨会减少。经济学家们将密切眷注“玄色星期五”的销售数据，以进一步了解消耗者的消耗意愿。驰名零卖商如Target、Best Buy、沃尔玛齐延迟了节日促销期，但愿眩惑追求扣头的消耗者。

12月仍料降息，纳指下挫

好意思国PCE通胀数据公布后，市集对12月好意思联储的降息预期并未受到打压，好意思股涨跌互现，以纳指100等科技股为主的股指弘扬最明显：

说念琼斯工业平均指数短线高潮，但标普500指数和纳斯达克轮廓指数均下落，纳指100随后跌幅扩大至率先1%。

好意思国国债收益率短线走高，但日内仍处下落态势。好意思国两年期国债收益率短线上扬不到2个基点，面对4.23%，日内举座跌幅收窄至不及3个基点。这之后，好意思债收益率又再走低。

尽管10月PCE通胀数据上升，但交往员们仍增多了对好意思联储将在12月再次降息的押注。凭据芝加哥商品交往所（CME）的FedWatch主义，好意思国当地时辰周三上昼，好意思联储关节的假贷利率下调25个基点的几率为66%。