在往时25年间，中华艺术品出现9.3%的不俗的年价钱增长率，不仅大幅跑赢群众印象派价钱指数（2.8%）及现代艺术品价钱指数（5.0%），同期曾永恒跑赢标普500指数及黄金这两大备受群众投资者和藏家意思的资产。况且，尽管阅历了从2020-2024四年的深度诊治期，中华艺术品阛阓当今仍然处于盘整阶段，但着落趋势已有所减缓。这么的判断，来自近日于上海举行的“艺术品价钱指数”发布会。会上，长江商学院金融学素养梅建平发布MM群众印象派价钱指数及群众现代艺术品价钱指数讲明，以及中华艺术品2024年度指数讲明。

长江商学院金融学素养梅建平在“艺术品价钱指数”发布会上

群众两大艺术品价钱指数近三年跌幅赫然

MM群众印象派价钱指数数据起首于苏富比、佳士得和菲利普斯三大拍卖行在上海、纽约、伦敦、巴黎、香港、米兰、迪拜、阿姆斯特丹、科隆等九地的拍卖记录，其样本取稳定众1873至2024年群众共1793位艺术家在三大拍卖行有访佛上拍的作品，作品数目为36642幅，平均成交率为77.8%。

MM群众现代艺术品价钱指数数据起首于苏富比、佳士得和菲利普斯三大拍卖行在上海、北京、纽约、伦敦、巴黎、香港、米兰、迪拜、阿姆斯特丹、科隆、洛杉矶、悉尼、罗马、墨尔本、多哈、苏黎世等16地的拍卖记录，其样本取稳定众1913至2024年群众3389位艺术家在三大拍卖行有访佛上拍的作品，作品数目为29850幅，平均成交率为80.0%。群众现代艺术品指数涵盖部分中华现代艺术家的成交记录。两大指数的表面模子和编制圭臬是基于2002年《好意思国经济研究》发表的著述及一些最新的筹办效果。

说明两大艺术品价钱指数，印象派指数从2000年底的1涨到2024年底的1.9，年复合增长率为2.8%。指数泄漏其2024年跌幅为3.2%。现代艺术品指数从2000年底的1涨到2024年底的3.2，年复合增长率为5.0%。指数同期泄漏2024年其跌幅为19.5%。从图1可见，印象派指数于2007-2018年间的确抓平，但现代指数08年金融危急后有大幅增长。两大指数分手于2021年达到历史最高点，然后于最近三年分手累计着落了17.5%和32.3%。

中华艺术品价钱指数大幅跑赢群众印象派及现代艺术品

中华艺术品指数数据起首于苏富比、佳士得和菲利浦斯三大拍卖行在北京、上海、香港、新加坡、巴黎、伦敦及纽约等七地的拍卖记录。其样本取自1988至2024年大中华地区及旅居外洋华东说念主共400多位艺术家在三大拍卖行有访佛上拍的作品，平均成交率为85%。

说明刚发布的MM中华艺术品价钱指数，指数从2000年底的1涨到2024年底的8.4，年复合增长率为9.3%。指数泄漏2024年阛阓跌幅为12.3%，幅度与2023年抓平。在2000-2024年间，中华艺术品大幅跑赢群众印象派及现代艺术品指数。中华艺术品于2020年达到历史最高点，然后受天下艺术品阛阓格外是现代艺术品阛阓熊市的影响，再叠加疫情和经济转型等身分的影响，中华艺术品阛阓在2020年见顶后插足诊治期，从最高点着落了48.4%，泄漏了新兴阛阓高增长和高波动的秉性。改日几年，跟着中国房地产和股票等大类资产的再行订价，中华艺术品的订价展望将随之诊治，其规复并再革命高需要一定的时期。

现现代艺术家作品及油画作品备受藏家意思

中华艺术品的特点是有罕见一部分艺术家从事中国传统水墨画的创作。因此，MM中华艺术品指数创建了水墨和油画两项分类指数。水墨指数涵盖以水墨为主的画家，油画指数涵盖以油画为主的画家。为了筹办艺术家所处期间和艺术阛阓的相干，MM中华艺术品指数同期创建了近代和现代两项分类指数。近代指数涵盖设立在1920年之前的画家，现代指数涵盖1920年之后设立的画家。说明往时25年的拍卖记录，油画指数和现代指数跑赢了阛阓大势，分手得到10.8%和11.5%的年化增长率，水墨指数和近代指数则分手得到8.6%和8.5%的年化增长率，略逊于中华艺术品指数的9.3%。这标明往时25年中藏家日益意思现现代艺术家的作品，并对阛阓较为高大、流动性较好的油画作品有所偏好。

2024年中华艺术品秋拍阛阓景气仍较低迷

MM中华艺术品景气指数构建的见解是用来揣摸通盘这个词阛阓的热度，均值界说为零。由于景气指数对数据条目莫得像价钱指数那么尖刻，故可细分春秋两季。中华艺术品阛阓景气可分为三个阶段，2000春季-2008春季，2008秋季-2014春季，2014秋季-2024秋季。在第一阶段，很多年份景气指数向上0.5，意味着阛阓竞拍相当浓烈，作品平均按高于估价50%成交。在第二阶段，受群众金融危急影响，景气指数急剧着落，然后阛阓热度冉冉规复。第三阶段，受多种身分影响，景气指数分手于2020年春季和2023年春季跌至新低。天然2024年春拍泄漏藏乡信心有所规复，但秋拍阛阓景气仍较低迷。

赵笼统、吴冠中及常玉作品往时25年流动性最好

MM中华艺术品流动性指数构建的见解是用来揣摸艺术家作品的流动性，其有三个标的组成：上拍年数、成交率和流动性。上拍年数统计在2000-2024年时刻该艺术家作品有若干年有上拍，成交率统计该艺术家作品上拍作品的成交率，而流动性则是上拍年数和成交率的空洞。2000-2024时刻，作品流动性最好的三位中华艺术家分手为赵笼统，吴冠中庸常玉。

中华艺术品价钱年增长率曾永恒跑赢标普500与黄金

群众投资者和藏家在资产建立同样用的两大资产分手是标普500指数和黄金。2000-2024时刻，中华艺术品曾永恒远远跑赢两大指数。尽管中华艺术品本年被黄金越过，但仍跑赢了群众限度最大的指数基金标普500。在2000-2024时刻，中华艺术品、标普500和黄金的年增长率分手为9.3%、8.5%和9.9%。

梅建平回归称，尽管中华艺术品阛阓当今仍然处于盘整阶段，但着落趋势有所减缓。阅历了从2020-2024四年的深度诊治，鄙人跌了48%之后，中华艺术品在往时25年间，仍有9.3%的不俗的年价钱增长率。中华艺术品与标普500指数、黄金这两大资产的收益比拟也进一步标明，中华艺术品是具有永恒投资价值的。行为什物质产，它在群众流动性泛滥的今天，具有一定的抗通胀性。而且，名家名作还有可以的流动性和阛阓热度。因此，跟着中国经济的发展和天下华东说念主钞票的增长，肯定中华艺术品会受到藏家和投资者的抓续顺心。

中华艺术品指数编制的见解是为中华艺术品阛阓提供科学、系统、可比的指数体系，更好地跟踪中华艺术品阛阓的走势，科学感性地进行中华艺术品的订价，促进中华艺术品阛阓健康有序的发展。纽约大学退休素养摩西和上海社科院退休筹办员姜国麟共同参与了指数的筹办和编制责任。

作家：范昕

文：范昕 剪辑：李婷 包袱剪辑：邢晓芳

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