【“关税沙皇”回想，和特朗普“穿一条裤子”】特朗普胜选之后，也曾开动组建夙昔四年在朝的团队，关于中国影响最大的，便是“关税沙皇”罗伯特·莱特希泽的回想。有明确的音信称，他将为特朗普照管好意思邦交易战术，而他最基本的看法便是“保护看法和与中国脱钩”。

莱特希泽最中枢的良善点便是“交易逆差”，在他的领悟体系中，以为交易逆差是一种“金钱振荡”，是以，他的战术邻接发扬为加征关税和税制修订。

一、具体怎样作念呢？强行贬值好意思元加强好意思国商品的出口竞争力，加征关税放松敌手的竞争力，拜登政府对中国入口电动汽车、半导体、锂电板、太阳能电板、钢铁和铝材加征了100%的关税，并对中国造船业的补贴伸开了新的301条件拜谒等，齐是沿用莱特希泽的“有计算”。

税制修订要怎样搞呢？还记起特朗普阿谁语惊四座的不雅点“用关税代替企业所得税”吗？

这亦然莱特希泽的想路，将企业税制颐养为“边境可颐养”的税收体系，访佛于升值税的想路。

也便是好意思国企业出口免税，而对好意思国入口商品征收相应的税款。

为什么要这么操作？在现时的税收体系下，好意思国企业在向海出门口商品时，需要交纳好意思国的企业所得税，同期还要在入口国支付升值税。而入口的番邦商品则仅需交纳好意思国的销售税或关税，不需要支付企业所得税。因此，好意思国脉土居品在价钱上处于颓势。

通过“边境可颐养”税收体系，好意思国的出口居品不错罢免企业所得税，而入口居品则会靠近更高的税负，使得原土和入口商品在税收上愈加均衡。

听起来很有真谛是吗？然而，这在我看来是个愚蠢迥殊的战术。

昨天我在分析好意思联储议息会议的著作中说过的一句话，“它向咱们展示出的夙昔之路，是政事的关键不合和杂乱将如何最猛进度的影响经济”。

因为，民主党和共和党昭彰关于好意思国到底要出口什么“商品”存在关键不合。

从共和党的角度，他们以为好意思国的商品是“实体”商品，动力，食粮，军H，高技术居品、本事、服务、文化等等。

而从民主党的角度，好意思国确凿出口的商品只须两种，好意思元和债务。以及好意思元和债务构成的“金融商品”。

坦率的说，两党的战术实质上并不矛盾，因为实体和金融并不是对立的，就像一张资产欠债表，欠债端提供流动性（借款和鼓舞出资），资产端完成升值（收入-成本），然后产生权利（资产-欠债）。这是货与币的平常研讨。

民主党的战术，是将资产端外包了，因为收入更大，成本更低，权利更高。欠债端的收益率就更高。

而共和党，是要将也曾外包的资产端拿回来，它逸想着，既不错裁减成本，也不错增多服务，重回20世纪50年代。

若是我是一个好意思国东谈主，从对好意思国最故意的角度看要怎样遴荐？我会平直删除共和党的选项。为什么？因为我不能能在成本的竞争中赢过中国为主导的供应链体系，尤其在一个存量博弈的时间。

是以，我会最大赶走的愚弄金融火器，最大赶走的召募资金，全面达成本事冲突，况且通过本事控制的高额利润，重建供应链体系。

民主党便是准备这么作念，然而他为什么失败了呢？因为体制，高度金熔解的体制会消失总共立异。而且，好意思国的科技居品简直莫得试错的契机，不仅是老本陈诉的问题，也有商场包容性的身分。

但这还不是最危机的，还记起好意思联储议息决议上的一句话吗？“财政战术方面，好意思国的财政旅途不能握续。现时好意思联储并未对潜在的财政战术变化进行建模”：

这句话暗意的兴味第一层兴味是：当作货币战术的主导者，好意思联储莫得任何有计算来和谐共和党的财政战术，尤其是利率战术。

第二层兴味：好意思元贬值+减税+低利率+关税壁垒=恶性通胀，好意思联储对此莫得治理有计算，概括，这才是为什么删除“对通胀握续朝2%迈进有了更大信心”这个表述的原因。

议息会议后，高盛，大摩齐明确标明，好意思联储QT不会在年底前赶走，而会在来岁一季度后（3月以后），好意思联储不会下场购买好意思债，而这势必会不绝推高长期好意思债收益率，而且不绝推高好意思元。

不要降低好意思联储，因为这十分于拜登任期内民主党新增了约14万亿好意思元的滞销商品卖不出去，而共和党想让他打折出售，以便于上架新的商品，若是你是商品的主东谈主，你会欢悦吗？

二、分析到当今，就不错开动恢复一个问题，中国为什么要去沙特发好意思元债？还只须20亿？这两个国度缺这点钱吗？名义上，不错看作是为了促进中沙经济区的拓荒，迷惑全寰球的投资东谈主和企业干与。

但这在我看来，是趁好意思国病要好意思国命的作念法。

这个好意思元债重心不在金额而在于“利率”，要知谈中国事最大的交易顺差国，而沙特代表的是“石油好意思元”。

这个好意思元债的利率影响真切，可能夙昔会酿成大部分非好意思国度好意思元假贷的“订价基准”。什么兴味？

你要借好意思元无须去好意思国，就在沙特发债，利息便宜合理。

你要作念好意思元投资也无须去买好意思债，把好意思元交给我，利息丰厚还莫得政事风险。

而这个订价基准，会酿成传导机制，深刻影响好意思国国内的流动性和利率。

我合理怀疑这是一个默契，好意思元好意思债是民主党的主力商品，亦然背后利益集团的主营业务收入。

变局也曾确凿开动了，作念好准备。