杨德龙 | 立方群众谈专栏作家

股神巴菲特近期再次接受行径，巨额减握其第一大重仓股苹果以收用二大重仓股好意思国银行等股票，并囤积了巨额现款。巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司公布了2024年三季度财报，显现该公司贯串八个季度成为股票净卖家，囤积了投资界前所未有的多量现款。截止三季度末，伯克希尔-哈撒韦公司的现款及现款等价物总数达到3252亿好意思元，约合2.3万亿东谈主民币，创下历史新高。

在全球许多投资者追捧好意思股且好意思股三大股指屡立异高的时间，巴菲特在近几个季度却一直在巨额减握好意思股握仓，显现出他一贯的投资玄学——在别东谈主贪念时我懦弱，在别东谈主懦弱时我贪念。现时，在别东谈主荒诞追赶以苹果为代表的科技股时，巴菲特照旧悄然裁撤。财报显现，伯克希尔-哈撒韦公司在三季度总营收为929.95亿好意思元，前年同时为932.1亿好意思元；本色净利润为262.51亿好意思元，前年同时净耗损127.67亿好意思元。伯克希尔-哈撒韦公司在二季报时现款储备已创历史新高，达到2769亿好意思元，三季度再次刷新记载，现款储备升至3252亿好意思元。三季报显现，伯克希尔-哈撒韦出售了361亿好意思元的股票证券，并买入15亿好意思元的股票证券。减握主要采集在第一大重仓股苹果上，在第二季度减握近50%苹果股份之后，第三季度伯克希尔-哈撒韦又减握了25%的苹果股份。自本年年头以来，伯克希尔-哈撒韦握有的苹果股份从9.05亿股降至3亿股，减少了约三分之二。

伯克希尔-哈撒韦握有的要点股票仍然是采集在好意思国运通、苹果、好意思国银行、厚味可乐和雪佛龙这五家公司，好像占据了伯克希尔-哈撒韦70%的股权投资仓位。巴菲特为何巨额囤积现款，激发了投资者对其动机及投资远景的想考。巴菲特曾暗意，堆积如山的流动资金让伯克希尔-哈撒韦公司有才调在危急中支持。一些分析师操心巴菲特是否对改日的经济和市集场地比其他东谈主愈加悲不雅。也有分析师觉得巴菲特抛售苹果股票部分原因可能与芒格的归天关连，因为抛售是在芒格归天后不久开动的，巴菲特并不像他的长久诱骗伙伴芒格那样对科技公司轻车熟路。但最主要的原因照旧巴菲特一直是一个保守的投资者，历史上他五次抛售之后，好意思股即出现大跌，而况齐是在其时的高点。巴菲特此次巨额抛售好意思股一定进程上亦然一个迫切的信号，即他觉得好意思股照旧处于估值的高点。面前经由了四年多的贯串高涨，好意思国三大股指的估值均处于历史的高位。凭据测算，面前谈琼斯指数和标普500指数的市盈率高达28倍，纳斯达克指数市盈率更是高达40倍，这均是在历史高位。是以在好多投资者追赶好意思股的时间，巴菲特照旧开动巨额抛售好意思股并囤积现款。巴菲特减握好意思股的主要原因是估值过高，这并不代表他对这些公司不看好。巴菲特一直强调，他长久看好市集，会长久握有优质公司的股票，但淌若估值过高，他会遴荐减仓，囤积现款，恭候下一轮市集出现股灾时再去拯救市集。这么的策略不错显耀裁减巴菲特的握仓成本，提升他长久的投资答复。

相干于好意思股的高估值，现时A股和港股的估值仍然处于历史低位。沪深300的市盈率仅为12倍，上证指数的市盈率也圣洁惟一14倍。从历史平均水平来看，沪深300的市盈率高达18倍以上。因此，现时A股和港股均处于一个较低的位置，与泰西日股市比较变成了一个估值凹地，这可能会眩惑一部分资金从估值较高的泰西日市集流出，干与A股和港股寻找契机。

自9月24日计谋面转向以来，全球投资者看到了经济复苏以及成本市集走强的信心。现时A股和港股经由第一波放量暴涨之后，逐渐干与震憾迂曲阶段。市集也在恭候计谋面逐渐加码，特别是财政计谋方面能够给出更大界限的财政刺激研讨，刊行5到10万亿的国债来拉动投资和带动消耗，提振内需。

本周市集有多个紧要事件需要投资者矜恤。当先是11月5日好意思国总统大选投票成果公布，不管是哈里斯上台照旧特朗普上台，齐将对全球交易关系和成本市集变成影响。接着是11月4日至8日，十四届寰宇东谈主大常委会第十二次会议将召开，11月8日可能会公布大界限的国债刊行研讨，以对冲来岁外贸下滑带来的影响，并拉动投资、带动消耗、提振内需。此外，本周好意思联储11月份议息会议将召开，在本次会议上好意思联储可能会开启第二轮降息，预测降息幅度为25个基点，与9月18日降息50个基点比较，降幅有所减少。但降息趋势进一步强化，标明好意思联储照旧干与降息区间，改日可能还将不竭降息。预测12月份会议上再降25个基点，年内好意思联储降息100个基点。来岁不竭降息3至4次，好意思国的基准利率从最高5.25%至5.5%的高位降至3%独揽，这将使好意思元指数出现回落，而非好意思货币如东谈主民币出现增值，眩惑外资流入。

现时市集正处于震憾期，有功绩、计谋撑握的优质股票有望引颈第二轮高涨行情。周一新动力板块大幅高涨，延续了上周的反弹走势，标记着新动力板块照旧逐渐经由行业的产能弥散期和价钱战阶段，逐渐迎来行业拐点。股价上也收尾了三年多的下落，出现新一轮的回升。投资者不错矜恤被错杀的新动力龙头股以及清洁动力基金。值得注意的是，前期热炒的一些题材股，特别是一个月内翻倍的热门股，近期照旧贯串大跌，阐发炒作热度有所下降。市集格调有望转向有功绩撑握的白马股，新动力板块起来之后，消耗白马股也有望迎往返升契机。投资者不错矜恤具有长久投资价值的优质龙头股或优质龙头基金，布局第二轮高涨行情。现时市集趋势照旧终了回转，计谋照旧转向，投资者需要作念的便是握有优质股票或优质基金，耐性恭候第二轮行情的到来。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 监审:万军伟