导读：还莫得。

【正文】

2024年11月15日，国度统计局公布10月事济数据。具体解读如下，

一、部分数据有好转：主要体面前破钞、商品房销售与外贸等三个方面

在9月下旬一揽子增量策略的带动下，10月份部分经济方向照实出现一定好转。

（一）破钞数据略有好转。本年10月，社会破钞品零卖总和当月与累计同比增速分辨为4.8%和3.5%，较9月分辨扩大1.6个百分点和0.2个百分点。

（二）地产销售数据略有好转。本年10月，商品房销售面积与销售额累计同比下落15.8%和20.9%，降幅较9月分辨收窄1.3个百分点和1.8个百分点。

（三）外贸数据权贵向好。在内需悔过的情况下，外贸数据线路较为亮眼，10月收支口、出口和入口当月同比增速分辨为3.7%、5.1%和1.7%，累计同比增速分辨为6.1%、12.7%和-2.3%。不错看出，数据显现出外需线路要彰着好于内需，10月交易差额当月值与累计值分辨达到957.2亿好意思元和7852.6亿好意思元，同比增速分辨高达71.35%和15.77%。

二、感性看待：经济并莫得真确向好，通缩窘境依然突显

天然10月破钞、地产销售与外需数据向好，但这只是单月数据，而更多的数据标明10月事济基本面并莫得真确向好，通缩窘境依然相比彰着，需要感性看待。

（一）地产开发投资依然保合手较大下滑幅度。本年10月，房地产开发投资累计同比增速为-10.3%，降幅较9月扩大0.2个百分点，显现出地产行业依然处于悠闲中。

尽头是，剔除地产影响后的固定金钱投资增速和民间投资增速也未出现企业迹象。

（二）民间投资增速依然较为低迷。本年10月，民间投资累计同比增速为-0.3%，降幅较9月扩大0.1个百分点，显现出民间投资温和依然较为低迷。尽头是，民间投资累计同比增速仍是流通三个月为负（8-9月均为-0.2%）

（三）通缩窘境依然突显。本年10月，PPI当月与累计同比增速分辨为-2.9%和-2.1%，降幅较9月分辨扩大0.1个百分点，显现出通缩的问题并莫得取得缓解。

此外，天然地产销售端出现一定好转迹象，但需要驻扎到10月商品房销售面积。

三、商品房销售数据环比虽有好转，但“金九银十”的法律讲明并未被冲破

（一）之前官媒一直在吹风称10月商品房销售数据相较9月出现彰着好转迹象，冲破了自2007年以来一直存在的“金九银十”法律讲明（即9月数据好于10月）。

举例，本年10月当月商品房销售面积和销售额分辨为0.76亿经常米和0.8万亿元，同比仅分辨下落0.02亿经常米和0.01万亿元，降幅权贵收窄。

（二）不外今天统计局公布的数据显现，寰宇领域内看，“金九银十”的法律讲明并未被冲破（可能在部分地区这一法律讲明被冲破）。举例，本年9月与10月当月商品房销售面积分辨为0.97亿经常米和0.76亿经常米，商品房销售额则分辨为0.92万亿元和0.8万亿元。

（三）同期，数据上看，本年10月当月的商品房销售面积与销售额分辨回落至2009年与2015年同期的水平，销售额降幅大于销售面积，这证明10月商品房销售数据的好转一定流程上是“以量换价”的神情换岗来的。

四、结语

（一）数据上看，9月下旬以来的一系列策略照实起到了作用，但面前看10月单月数据是否具有参考价值以及策略恶果的合手续性还有待不雅察。至少从商品房销售数据来看，策略恶果的合手续性是需要打扣头的，市集不应寄但愿于地产行业好像快速开荒，这不试验。

（二）为此需要意志到，现时经济基本面的运转逻辑仍是发生变化，即泛泛的经济基本面和慢下来的增长节拍将会是常态，如即便在策略刺激之下，投资与工业数据也莫得出现跃升的情况。这意味着，中长期看，传统靠债务鼓励（即砸钱）增长的资金密集范畴面前均处于挤水分的阶段。换言之，挤水分不单是局限于金融范畴，经济范畴一样如斯。